全球政治风险迫使投资者加大现金防御力度

日期:2019-03-05 02:17:00 作者:敬慊 阅读:

香港/新加坡(路透社) - 由于英国退出欧盟的威胁不再仅仅是一个遥远的前景,已经受到重创的投资者正在加强防御性立场,以应对包括“英国脱欧”在内的一系列日益加剧的地缘政治风险投资者通常会将政治波动视为可能导致暂时市场动荡但几乎没有长期影响的旁观然而,由于市场波动,发达市场股票和新兴市场债券的资产成为红色海洋,今年跟踪投资者的异常高的地缘政治风险可能会使已经受损的投资组合遭受进一步损失 “当你看到2016年时,有一件事非常清楚,那里有比我们长期看到的更多的肥尾风险,”亨德森全球投资者多资产联席主管保罗奥康纳说伦敦他表示,在大多数亨德森基金中,现金水平占总资产的比例在十几岁左右肥尾风险指的是高于正常水平的异常事件可能导致回报的极端变动,技术上超过平均值的三个标准偏差目前的主要风险包括英国退出欧元区,南中国海紧张局势,中东冲突,油价下跌,欧洲难民危机和美国总统竞选高度不确定至关重要的是,在全球经济增长担忧和最近的市场混乱导致投资者涌入少数交易,特别是美元长期,石油短缺和新兴市场头寸之际,尾部风险正在增长这意味着,由于大量投资者同时寻求出售,尾部风险事件可能会引发这些头寸的急剧平仓 “交易是相互关联的,交易很拥挤,而且我们有很多肥尾风险这一事实让我们拥有的现金比我们通常要多得多,”奥康纳说亨德森并不是唯一增加现金的人美国银行美林对上周公布的198只基金经理进行的调查显示,平均现金余额高达5.6% - 这是2001年11月以来的最高水平,美国经济衰退取代中国经济放缓成为最大的尾巴全球投资者的风险其中一个尾部风险可能进一步损害脆弱的全球经济的前景使他们如此担忧对于Allianz Global Investors的全球策略师Neil Dwayne来说,全球资产管理4270亿欧元,中东冲突引发的油价急剧上涨可能使全球陷入衰退同样,它会引发对冲基金的冲击,这些对冲基金已经挤进交易,预计油价在可预见的未来将保持低位,从而引发大规模的抛售浪潮例如,根据汤森路透的数据,原油3067651MSHT的净空头头寸 - 对冲基金定位的代表 - 仍然接近历史高位,表明市场对逆转前景的脆弱性 “油价飙升至每桶100美元是市场未定价的头号地缘政治风险,